מימוש אופציות מעו"ף PDF הדפסה דוא
דירוג משתמש: / 0
גרועהכי טוב 
כספים ומימון - ניהול סיכונים
השיעור נכתב על ידי : loadseo   
שני, 31 ינואר 2011 16:49
על מנת לחשב את ערכן של אופציות, ולהעריך לפיו את כדאיות של מסחר באופציות מעו"ף, יש להתייחס למחיר האופציה תוך התייחסות למימד הזמן,שווי נכס הבסיס שער הריבית ומידת הסיכון המגולמת בשערי האופציות.  הערכת שווי תאורטי של אופציות מעו"ף ומודל בלאק אנד שולס

רבים טוענים כי אופציות המעו"ף הן שוק ההון המעניין והמרתק ביותר בישראל.
לא ברור אם אמירה זו אכן נכונה, אולם עם זאת ניתן להבין מדוע אנשים מתייחסים לאופציות המעו"ף באופן קיצוני – נמשכים אליו או מתרחקים ממנו כמו מאש. הפעם ננסה להבין מושגים הקשורים בנושאי מימוש אופציות מעו"ף, מתי המימוש כדאי ומתי כדאי לאופציה לפקוע, ומהן הדרכים הטובות ביותר לזהות את כדאיות מימוש אופציות מעו"ף בזמן נתון?

מימוש אופציות מעו"ף – מושגי בסיס

מהי אופציית מעו"ף אנחנו יודעים כבר – אופציה המייצגת נכס במדד ת"א 25.

מחיר מימוש אופציות מעו"ף הוא השער הקבוע שבו מחזיק האופציה יכול לממש אותה, ולרכוש את הנכס שהיא מגלמת (כשמדובר באופציית מעו"ף מסוג CALL), או למכור כמובן, במידה ומדובר באופציית מעו"ף מסוג PUT. במידה וערך הנכס גבוה יותר ממחיר המימוש, הרי שבעת מימוש אופציות מעו"ף ירשום המשקיע רווח. בעת עסקת מכירה – בדיוק להיפך, ורווח ירשם רק אם מחיר הנכס נמוך מהמחיר בו הצליח המשקיע למכור את האופציה בעת מימוש אופציות מעו"ף. בשני המקרים מבוצע האירוע בעת ההגעה למועד מימוש אופציות מעו"ף, שהוא מועד שנקבע מראש, ובו מתבקש מחזיק האופציה לקבל את ההחלטה אודות המימוש שלה, לאפשר לה לפקוע מבלי שיעשה בה כל שימוש.

מהו מודל בלאק אנד שולס ומה הקשר שלו לשלב מימוש אופציות מעו"ף?

מודל בלאק אנד שולס הוא הנפוץ והמקובל ביותר כיום בקביעת ערך האופציה, ששורשיו נעוצים עוד בשנות ה-70. על פי המודל, בעת קביעת מחירה של אופציה מצויים כבר כל הפרמטרים הנדרשים לצורך החישוב, פרט לפרמטר סטיית התקן שהוא הפרמטר העתידי היחיד ולפיכך אינו ידוע. בסופו של דבר, על מנת לחשב את ערכן של אופציות, ולהעריך לפיו את כדאיות של מסחר באופציות מעו"ף, יש להתייחס למחיר האופציה תוך התייחסות למימד הזמן,שווי נכס הבסיס שער הריבית ומידת הסיכון המגולמת בשערי האופציות.

מדדים המשפיעים על מחירה של מניה ועל כדאיות מימוש אופציות מעו"ף על פי המודל, הם מחיר נכס הבסיס ומחיר המימוש, משך חיי האופציה (ככל שתאריך מימוש אופציות מעו"ף רחוק יותר, כך ערכן גבוה יותר), שער הריבית וסטיית התקן, המבטאת למעשה את מידת התנודתיות של מדד המעו"ף במונחים שנתיים.
פרמטרים בנוסחא ניוצגות על ידי אותיות יווניות: טטא, ווגה, רו, דלתא, גאמה.

בשורה התחתונה של מודל בלק אנד שולס – בכל עת ניתן להעריך שווי תיאורטי של אופציה, תוך התחשבות במספר פרמטרים כגון, סטיית התקן של נכס הבסיס, פרמיית המימוש אופציות מעו"ף ומחיר נכס הבסיס כיום – כל אלה מאפשרים את ערכה התיאורטי של אופציית המעו"ף כיום., תוכנות המחשב לניהול עסקאות באופציות מציגות את ערכן התיאורטי של האופציות, ולפיכך לתרום להחלטה האם לצעוד בכיוון של מימוש אופציות מעו"ף ביום פקיעתן.


LoadSEO מתמחה ב -"קידום אתרים" באינטרנט. לפרטים אנא צרו קשר טלפוני במספר: 08-6466820 או בכתובת הדוארInfo@LoadSEO.co.il

עוד מכותב זה
עוד מאמרים מכותב זה
פיצות
רשת פיצה פצץ, רשת פיצריות מובילה עם סניפים בפריסה ארצית, באתר ניתן לקרוא אודות הרשת, להתרשם מהתפריט, לקרוא אודות הסניפים, לקרוא לגבי...
פיצות
רשת פיצה פצץ מאפשרת לכם לקבל זכיינות פיצה של רשת פיצה פצץ לפתיחת סניף. תקבלו מאיתנו עזרה ובדיקת כדאיות לפתיחת סניף במקום הנכון, הכשרת...
חימום וקרור
דודי שמש, דודי חשמל ומחליף חום עקרון הפעולה של דודי חשמל הוא פשוט למדי. הם מורכבים ממיכל מתכת או נירוסטה המוקף בחומר בידוד ובאמצעו גוף...
פרסום באינטרנט
פרסום באינטרנט | פרסום אתרים פרסום באינטרנט כמו פרסום "בעולם האמיתי" מתמקד בחשיפת מוצר/שירות ללקוח כשהמטרה היא - כמה שיותר לקוחות...
מתנפחים
ארגון אירוע באופן מוצלח הוא משימה לא קלה: צריך לדאוג לכל הפרטים, שכולם יהיו מרוצים ולדאוג לאטרקציות מתאימות. קיימות חברות רבות המספקות...
עוד בנושא
מאמרים קשורים
קורסים כללי
לאורך שנים רבות ליוותה אותנו תורת האסטרולוגיה בחיזוי התפתחותו של האדם. אנו יכולים ללמוד ע"י מפת הלידה של האדם את כל תכונות האופי שלו...
נדל\"ן ושיפוצים
במרץ 2005 אושרה תכנית תמ"א 38 - תכנית מתאר ארצית לחיזוק מבנים מפני רעידות אדמה. במסגרת התכנית יחוזקו מבנים ישנים, שנבנו לפני 1980 ואינם...
קורסים כללי
כל המספרים מראים שמעל ל 40 אחוז מהישראלים רוכשים תואר אקדמי, ובגלל זה בו ברגע שאנחנו נולדים ההורים שלנו מעלים תהיות הנוגעות לעתיד שלנו...
קורסים כללי
בימינו כל מי שרוצה יכול להרשם לקורס וללמוד את התחום מהשורש, לצבור את הידע הדרוש ולצאת עם הכשרה ביד, כשהטובים מוכיחים את עצמם בעבודה, אבל,...
קידום אתרים
במסגרת מאמר זה, נסקור את מקצוע קידום האתרים, נעמוד על טיבם של אנשי המקצוע העוסקים בכך – והכל בצורה פשוטה וברורה עבור אדם שאינו עוסק...
מאמרים אחרונים
מאמרים אחרונים
מתכונים
שפים של בשר, אלו שפים שיודעים ליצור את הקראסט (הציפוי הקריספי) הנכון על גבי הבשר שנצלה, הם יודעים אלו מנות יוצאות מתי ומבינים את קצב...
דלתות מנעולים ושערים
  מנעולן בתל אביב 24 שעות בעיר ללא הפסקה, אתם צריכים למצוא גם חברה שתוכל לתת לכם מענה בכל שעה משעות היממה. חברת המנעולן שלך מעמידה...
כללי1
בא לצאת עם דוגמניות כמו בר רפאלי? או שנראות טוב כמו גל גדות? יש לך את ההזדמנות! טרנד וסטראט אפ חדש - שיחות הכרויות בטלפון הנייד...
רוחניות + ומיסטיקה
מה היא הנפש?   השאלה בה נדון כעת היא 'מה היא הנפש'? לשאלה זו יכולים להיות הרבה מובנים, בין היתר אפשר לחשוב שכוונת השאלה היא מי זה אני ביחס...
דלתות מנעולים ושערים
מחפש מנעולן איכותי בתל אביב? מיהו אותו מנעולן איכותי בתל אביב?   קרה לך פעם שנתקעת בלי מפתחות לבית או לרכב שלך? חיפשת אותם שוב ושוב בלי...
 

risom

התחברות לאתר






התחבר באמצעות:
עורכי דין
בלוג עורכי דין ברשת
http://www.misrael.com/

עורכי דין
מאמרים משפטיים בתחום דיני נזיקין
http://www.gindlaw.com/

רציונליות בכלכלה

האם בני אדם מתנהגים בצורה רציונלית בהחלטות כלכליות?
http://www.msbots.com/

STU2

מאמרים - כל הזכויות שמורות לפרסום אתרים באינטרנט מבית אקטיביטק בע"מ קידום אתרים