תכנון מס במסחר אלגוריתמי PDF הדפסה דוא
דירוג משתמש: / 0
גרועהכי טוב 
כספים ומימון - משכנתא-משכנתאות
השיעור נכתב על ידי : אבי נוב   
שני, 18 אוקטובר 2010 21:09
רוצים למנף את ההשקעות שלכם, כדאי לכם לשקול מעבר ל"אלגוטריידינג" או מסחר אלגוריתמי. עשרות מיזמים העושים שימוש במסחר אלגוריתמי הוקמו בישראל. אמנם, לפני שמשקיעים ומפיקים רווחים פנטסטיים מהמסחר האלגוריתמי, חשוב לתכנן את אופן ההשקעה שכן לבחירת מבנה ההשקעה ישנן השלכות מס דרמטיות. 


  אופי המסחר האלגוריתמי המיוחד והשונה מהמסחר הרגיל, עשוי לחשוף את היזמים למס בשיעור של 45%. מאידך, תכנון מס מוקדם יאפשר לשלם מס בשיעור של 25%, או אפילו לזכות בפטור ממס על הרווחים השוטפים, ולהתחייב במס רק בעת משיכת הכספים.   אלגו טריידינג אלגו טריידינג (Algorithmic Trading), משמעו מסחר בבורסה באמצעות אלגוריתמים המאפשר חיזוי מגמות בשווקים הפיננסיים. הטכנולוגיה הזאת מאפשרת לשחקנים בשוק ההון להשקיע בתבונה לאור ניתוח המידע החזוי.   באמצעות הטכנולוגיה ניתן לנתח את הכיוון בשוקי ההון ולהגיע לתוצאות טובות יותר מאשר בהשקעה קונבנציונלית.   ניתוח המידע נעשה בשברירי שנייה, ועל בסיסו מתבצעות אלפי פקודות בזק של קנייה ומכירה אוטומטיות המשוגרות לבורסה. הפעולות נעשות באמצעות תוכנות מיוחדות המכונות "תוכנות למסחר בתדירות גבוהה". מרכיב זה של המסחר האלגוריתמי מעורר סוגיית מס מהותית.   בעיית המס בעיקרון, שיעור המס החל על רווחים בבורסה הוא 20%. אולם, אם ייקבע שהרווחים מהמסחר האלגוריתמי הופקו באמצעות מנגנון עסקי הרי שעשוי לחול על הרווחים מס בשיעור של 45%.   השאלה היא מהו "עסק"? בפסיקה התפתחו מבחנים שונים המצביעים על עסק וביניהם ההיקף הכספי, מומחיותו של העוסק, תקופת האחזקה של הנכס, ארגון הפעילות, מקור הכספים, תדירותן של עסקות ועוד.   כאמור לעיל, במסחר האלגוריתמי מתבצעות פעולות רבות במניות בתדירות גבוהה, ולפיכך הרווחים עשויים להיות כפופים למס בשיעור של 45%.   תכנון מס כפי שאסביר להלן, קיימות דרכים שונות למזער את נטל המס על הרווחים מהסחר האלגוריתמי. תכנון מס נאות יאפשר ליהנות מרווחים נאים במס מופחת.   השאלה הראשונה היא באיזה אופן להשקיע: כיחיד, באמצעות חברה או דרך שותפות? בהנחה כי בחרתם להשקיע באמצעות חברה או שותפות, השאלה השנייה היא, האם לבצע את ההשקעה באמצעות חברות או שותפויות זרות?   יש להביא בחשבון כי דרכי ההשקעה וכן אופי הפעילות יקבעו את סיווג ההכנסה כ"הכנסה עסקית" או כ"הכנסה הונית".   יחיד או חברה? אם ההשקעה מבוצעת כיחיד והפעילות היא פסיבית שיעור המס יהיה 20%, אך אם הפעילות נושאת אופי מסחרי, הרי ששיעור המס יהיה עד 45%. האבחנה בין פעילות פסיבית ופעילות עסקית אינה תמיד ברורה. בית המשפט בפרשת מזרחי קבע מבחנים שונים להקל על האבחנה הזאת. כך לדוגמא, ככל שהפעילות רבה יותר, תדירות המכירות גבוהה, יטו לראות את הפעילות כעסקית.   מאידך, אם ההשקעה מבוצעת על ידי חברה בשליטתכם, שיעור המס יהיה 25% (נכון לשנת 2010). כמובן שאם החלטתם לבצע את ההשקעה באמצעות חברה, יחול מס נוסף באם תמשכו דיבידנד, בשיעור של 25%, ושיעור המס הכולל הוא כ-44%. מכאן, כי היתרון של ההשקעה באמצעות חברה קיים רק במקרה שמחליטים שלא למשוך רווחים, ואז שיעור המס הוא 25% בלבד.   בנוסף לאמור, קיימים שני יתרונות נוספים לפעילות באמצעות חברה: (1) חיסכון בתשלומי ביטוח לאומי,ו- (2) הגבלת האחריות.   השקעה באמצעות שותפות קרנות רבות מבצעות השקעות באמצעות שותפויות - התאגדות משפטית אשר בניגוד לחברה בע"מ נחשבת כשקופה לצרכי מס. יחיד תושב ישראל יכול להקים "חברה משפחתית" הנחשבת כגוף שקוף לצרכי מס.   קרנות השקעה, כמו קרנות גידור, מבצעות פעולות רבות במניות, ולפיכך היה ניתן לחשוב כי רווחי השותפים בקרן יהיו כפופים למס בשיעור של 45%.   אלא, שרשות המסים פרסמה רולינג ביוני 2006 בנוגע להשלכות המס ביחס למשקיעים בקרן גידור. בהחלטה נקבע כי משקיעים פסיביים בקרנות ימוסו בשיעור של 25% בתנאים מסוימים. עוד נקבע כי בכל קרן חייב להיות שותף אקטיבי אשר ימוסה בשיעורי המס הרגילים.   בהנחה שהמשקיעים מעוניינים למשוך את הרווחים, הרי שקיימת ההעדפה להשקעה באמצעות שותפות (שיעור מס של 25%) על פני חברה (שיעור מס של 45%).   השקעה באמצעות חברה זרה ניתן למקסם את ההשקעה בצורה הטובה ביותר באמצעות שימוש בחברה זרה תושבת מקלט מס, כמו איי הבתולה (BVI), או כל מקום אחר עם שיעור מס נמוך או אפס.   בתנאים מסוימים, החברה המבצעת את ההשקעות תהיה פטורה ממס במדינת התושבות שלה (מכוח הדין הפנימי) וגם בישראל. בעיקרון, כל עוד מדובר בהכנסה עסקית והחברה אינה מנוהלת ונשלטת מישראל, היא שהיא לא תהיה כפופה למס גם בישראל.   אמנם קיימות מספר הוראות אנטי-תכנוניות בדין המס הישראלי אשר מטרתן לנטרל את יתרונות המס של המשקיעים הישראליים, אך ניתן להתגבר עליהן באמצעות ייעוץ מתאים בטרם ביצוע ההשקעות.   יודגש כי מיסוי ישראלי יחול רק כאשר הרווחים יחולקו לבעלי המניות בישראל. לפיכך, אם משאירים את הרווחים בחברה הזרה ניתן לגלגל ולמנף ההשקעות תוך דחיית אירוע המס עד למועד משיכת הרווחים.

ד"ר אבי נוב, עו"ד, אחד המומחים הבולטים בתחום המיסוי הישראלי והבינלאומי, מייעץ בענייני מס מקומיים ובינלאומיים ובכלל זה תכנוני מס ליחידים וחברות, השגת אישורי מס מקדמיים, ייצוג מול רשויות המס, ניתוב הכנסות שמקורן בחו"ל לישראל בצורה היעילה ביותר, וכן מתן חוות דעת מקצועיות.
ד"ר נוב עורך את אתר האינטרנט הישראלי לתכנוני מס בינלאומיים, כולל מאמרים וחדשות מיסוי:
http://www.IsraelTaxLaw.com
ניתן לפנות לכותב במייל: avinov@bezeqint.net




עוד מכותב זה
עוד מאמרים מכותב זה
פטנטים
אחד מתכנוני המס המקובלים נעשה באמצעות שימוש באמנות מס, תוך ניצול שיעורי מס נמוכים הקבועים באמנות. כפי שאסביר להלן, רשות המיסים מתייחסת...
עוד בנושא
מאמרים קשורים
עסקים כללי
בשעה טובה קיבלתם הצעת עבודה בחו"ל או שהמעסיק הישראלי שולח אתכם לרילוקיישן, כדאי שתבדקו היטב כיצד יש לטפל בנושא המיסוי והביטוח הלאומי....
מימון וכספים
כולנו חשופים מדי יום לפרסומות בטלוויזיה, ברדיו, בעיתונים ובאינטרנט עם אפשרויות חסכון שונות שיבטיחו את עתידנו בפנסיה. למרות זאת רבים אינם...
החזרי מס
    מדוע ישנו החזר מס? חישוב גובה מס הכנסה החודשי מתבצע על ידי המעסיק ולא על ידי רשויות המס, טעויות רבות יכולות לקרות במהלך השנה...
אדריכלות
תכנון והקמת בריכות שחייה ציבוריות מתבצע באופן שונה לחלוטין מבריכות שחייה פרטיות - מבנה הבריכה ומערכותיה נדרשים לעמוד בתקנים המחמירים של...
כללי1
  מי למעשה זכאי להחזר מס הכנסה..? אז ככה, הזכאים להחזרי מס במדינתנו יהיו  אלו ששלמו מס הכנסה במהלך השנה ולאחר בדיקה ספציפית ואישית...
מאמרים אחרונים
מאמרים אחרונים
צרכנות כללי
  מה יותר טוב מלהתעורר בבוקר ולפתוח את היום בכושר גופני, תחום הספורט מציע לנו כל כך הרבה מאד אפשרויות שאנחנו רק צריכים להחליט איזה...
צרכנות כללי
  האם התעמלות בשיטת פילאטיס מביאה פתרון לאנשים אשר יש להם מוגבלות גופנית? בעידן|בעולם|בזמן} המודרני אשר בו כולנו מצויים, אתם נתקלים לא...
צרכנות כללי
כתבה זו בנושא הפילאטיס בזמן האחרון יותר ויותר נודעת תשומת לב גבוהה לפעילות גופנית , אין כיום רופא או אולי מטפל ראוי לשמו אשר לא ימליצו...
צרכנות כללי
  התעמלות בשיטת הפילטיס היא ספורט אשר המקור שלו הגיע באמצעות תרגול פיזיותרפיה אחרי פציעה או תאונה מי הוא ממציא שיטת פילאטיס? ממציא...
צרכנות כללי
  בשנים האחרונות אנשים,נהיים,נעשים יותר ויותר מודעים לחשיבות והמעלות הלא מעטים שגורמת לנו פעילות גופנית במהלך החיים, כמה ההשפעה שלה...
 

risom

התחברות לאתר






התחבר באמצעות:
עורכי דין
בלוג עורכי דין ברשת
http://www.misrael.com/

עורכי דין
מאמרים משפטיים בתחום דיני נזיקין
http://www.gindlaw.com/

רציונליות בכלכלה

האם בני אדם מתנהגים בצורה רציונלית בהחלטות כלכליות?
http://www.msbots.com/

STU2

מאמרים - כל הזכויות שמורות לפרסום אתרים באינטרנט מבית אקטיביטק בע"מ קידום אתרים